Трансформация торговых привычек

Согласно данным Bloomberg, розничные трейдеры на криптовалютном рынке нашли новую альтернативу волатильным мемкоинам. Теперь спекулятивные стратегии, часто основанные на советах анонимных инфлюенсеров и торговле с высоким кредитным плечом, реализуются через бессрочные фьючерсы на акции компаний, специализирующихся на технологиях искусственного интеллекта и производстве полупроводников.

Один из участников рынка в беседе с изданием пояснил, что решение о покупке акций разработчика чипов Sivers Semiconductors было продиктовано активной «раскруткой» актива в социальной сети X, где вокруг компании сформировался своего рода культ.


Роль бессрочных фьючерсов

Инструментом выбора стали «перпы» (perpetual futures) — деривативы без даты экспирации. Они позволяют трейдерам удерживать позиции с кратным увеличением капитала, что делает их крайне привлекательными для любителей агрессивного риска. В настоящее время перпы являются доминирующим инструментом в криптосекторе с ежедневными оборотами, исчисляемыми десятками миллиардов долларов, зачастую превосходящими объемы торгов на спотовых рынках.


Взрывной рост интереса к ИИ-активам

Искусственный интеллект стал главным драйвером интереса в криптоиндустрии, постепенно вытесняя внимание, ранее уделявшееся майнингу и классической блокчейн-разработке. Статистика подтверждает масштаб изменений:

  • На платформе Hyperliquid объем торгов фьючерсами на акции таких гигантов, как SK Hynix, Micron Technology и SanDisk, за неделю превысил $8 млрд.
  • На бирже Binance среднесуточный оборот подобных инструментов увеличился с $85 млн в феврале до $5,5 млрд в июле.

Представители Binance характеризуют такой спрос на производные инструменты, привязанные к реальным активам, как «беспрецедентный».


Арбитражные возможности и институциональный интерес

Подобные рыночные перекосы привлекли внимание хедж-фондов. Профессиональные игроки используют разрыв цен: они покупают акции на спотовом рынке и открывают «шорты» на криптобиржах, получая прибыль от ставок финансирования (фандинга), когда переизбыток длинных позиций вынуждает трейдеров доплачивать за удержание сделок. Как отмечает управляющий одного из фондов, пока рынок остается фрагментированным, возможности для арбитража будут сохраняться.


Закат эпохи мемкоинов

Аналитики CoinGecko фиксируют завершение «сезона мемкоинов» в начале 2025 года. Этот период был отмечен резким падением капитализации сектора — совокупные потери составили порядка $100 млрд. Даже временные всплески активности, например, связанные с запуском сети брокера Robinhood, не смогли изменить общую негативную динамику. Для сравнения, лидер сектора Dogecoin (DOGE) с начала 2025 года обесценился почти на 80%. По мнению экспертов, краткосрочные локальные движения больше не свидетельствуют о возрождении тренда, а являются лишь временными флуктуациями рынка.