Кризис мощностей как окно возможностей
Инвестиционная компания CoinShares в своем недавнем аналитическом обзоре указывает на то, что текущие бюрократические сложности в США, препятствующие строительству новых центров обработки данных (ЦОД), создали неожиданное преимущество для майнеров биткоина. По мнению экспертов, рынок пока недооценивает этот тренд: майнинговые компании активно диверсифицируют свою деятельность, снижая зависимость от волатильной добычи криптовалюты в пользу более рентабельных направлений.
На сегодняшний день спрос на вычислительные мощности в США находится на историческом пике. Если в 2019 году доля свободных мощностей составляла около 10%, то сейчас этот показатель опустился до критически низкого уровня — примерно 1%, и удерживается на этой отметке уже на протяжении трех лет.
Энергетические ограничения и инфраструктурный разрыв
Авторы исследования подчеркивают, что масштаб проблем с вводом новых объектов достиг рекордных значений. Общий объем мощности, находящейся в очереди на подключение к электросетям, достиг 2060 ГВт. Для сравнения: суммарная мощность всех действующих электростанций в Соединенных Штатах составляет лишь около 1300 ГВт.
Поскольку процесс подключения новых объектов к энергосистеме в среднем растягивается на пять лет, уже действующая инфраструктура майнеров становится крайне ценным активом. Обладая готовыми узлами, майнинговые компании лишены регуляторных барьеров, которые мешают новому строительству, и могут оперативно перенаправлять свои мощности на обслуживание нужд искусственного интеллекта.
«Мы наблюдаем, как доля доходов от искусственного интеллекта в секторе майнинга вырастет с 30% до, по нашим оценкам, 70% к концу года, а возможно, и выше», — прогнозируют аналитики CoinShares.
Трансформация майнингового сектора
Статистика за первое полугодие подтверждает этот тренд: крупнейшие публичные компании сектора уже сократили более 20% мощностей, выделенных под добычу биткоина, в пользу ИИ-проектов. Среди них такие игроки, как Core Scientific, IREN, Cipher Digital, TeraWulf и Keel Infrastructure.
Некоторые компании уже демонстрируют показатели, превышающие прогнозы экспертов. Так, во втором квартале текущего года доля доходов от аренды вычислительных платформ у TeraWulf составила 71%, а у Core Scientific — 83%. Оставшаяся часть отрасли находится на начальных этапах аналогичного перехода, что свидетельствует о глобальной смене бизнес-моделей в криптоиндустрии.