Рекордные показатели оттока

Спотовые биржевые фонды (ETF) на биткоин в США столкнулись с беспрецедентной динамикой: зафиксирован самый продолжительный период вывода средств с момента их запуска в начале 2024 года. Согласно данным Galaxy Research, за последние 30 торговых дней инвесторы вывели из этих инструментов $6,35 млрд, что стало антирекордом за всю историю наблюдений.

Анализ ситуации показывает следующие показатели:

  • Чистый отток средств за неделю, завершившуюся 18 июня, составил $227 млн.
  • Текущая негативная серия длится уже шесть недель подряд.
  • Совокупный объем выведенного капитала за этот период превысил $5 млрд.

Примечательно, что наиболее интенсивный вывод средств пришелся на период с середины мая до начала июня, после чего темпы оттока начали постепенно замедляться.


Влияние на рынок и стоимость активов

Запуск спотовых ETF в 2024 году стал мощным драйвером для притока институциональных инвестиций. Механизм работы фондов прост: при покупке акций инвесторами управляющие компании приобретают реальный биткоин, создавая спрос. При обратном процессе — погашении акций и оттоке капитала — фонды продают активы, что оказывает давление на рыночную цену.

На фоне этих событий курс биткоина продемонстрировал снижение, опустившись с майских пиков около $82 тыс. до отметок в диапазоне $64 тыс. Аналогичная тенденция наблюдается и в секторе Ethereum-ETF: за шесть недель отток превысил $900 млн, а цена актива упала почти на 30%.


Мнение экспертов о «кризисе доверия»

Несмотря на пугающую статистику, представители крупных инвестиционных компаний призывают не торопиться с выводами. Джей Джейкобс из BlackRock подчеркнул, что ежедневные колебания потоков капитала не стоит интерпретировать исключительно как отказ институционалов от криптоактивов.

«Причин для дневных оттоков может быть огромное множество, включая перераспределение капитала между различными инвестиционными продуктами», — отмечает эксперт. В BlackRock подчеркивают, что их позитивное отношение к долгосрочной ценности биткоина остается неизменным.


Чего ждать в ближайшее время?

Аналитики сходятся во мнении, что долгосрочные перспективы криптовалюты остаются позитивными, однако краткосрочный прогноз выглядит сдержанно:

«На рынке наблюдается дефицит ликвидности и отсутствие выраженных позитивных трендов. Розничные инвесторы в данный момент переключили свое внимание на акции технологических компаний, связанных с ИИ и полупроводниками», — указывают эксперты маркетмейкера Wintermute.

В свою очередь, Саймон-Питер Массабни из XS.com считает, что биткоин стабилизируется в диапазоне $60–67 тыс. Рынок сейчас находится в состоянии баланса, где сдерживающие факторы, такие как макроэкономическая неопределенность, уравновешиваются постепенным снижением темпов оттока из ETF. Тем не менее, эксперты предостерегают трейдеров от чрезмерного оптимизма, называя краткосрочные ценовые отскоки возможными «ловушками для быков».