Американский доллар (DXY) и позиция ФРС

На прошлой неделе американская валюта продемонстрировала умеренный рост, прибавив 0,2%, при этом индекс DXY удерживается в районе 101 пункта. Опубликованный протокол заседания ФРС США продемонстрировал ужесточение риторики регулятора. Ряд управляющих выразили готовность к повышению процентных ставок в ближайшее время, подчеркивая обеспокоенность тем, что текущий уровень инфляции может спровоцировать закрепление долгосрочных инфляционных ожиданий.


Статистика по инфляции за июнь показала снижение показателя до 3,5% в годовом выражении. Основной причиной стало удешевление топлива и электроэнергии на фоне снижения цен на нефть марки Brent с $110 до $70 за баррель. Несмотря на это, базовая инфляция остается выше целевых значений (2,6% г/г). Аналитики допускают временное ослабление доллара в краткосрочной перспективе.


Канадский доллар (USD/CAD)

Курс «луни» укрепился на 0,5% на фоне скачка цен на энергоносители. Уровень безработицы в Канаде остался стабильным (6,5%), а рост заработных плат ускорился до 3,7% в годовом исчислении. Тем не менее, эксперты сохраняют осторожный прогноз: в перспективе шести месяцев канадская валюта может столкнуться с давлением из-за высокой уязвимости экономики страны к внешним шокам.


Китайский юань (USD/CNY)

Юань восстановил свои позиции, подорожав на 0,2%, что стало возможным после завершения фазы активного роста доллара. Внутренняя статистика КНР отражает неоднозначную картину:

  • Инфляция в потребительском секторе составила -0,3% (м/м) из-за удешевления продовольствия и ГСМ.
  • В производственном секторе цены выросли на 4,1% (г/г) из-за удорожания сырья.
  • Объем внешней торговли обновил максимумы: профицит торгового баланса достиг $125 млрд, в основном за счет поставок в ЕС.

Также стоит отметить недавний запрет Китая на экспорт гелия. Хотя доля КНР в мировом производстве невелика, этот шаг рассматривается как предупреждение о возможных логистических сложностях в индустрии электроники.


Япония (USD/JPY) и динамика иены

Иена показала незначительное снижение, торгуясь около отметки 162 иены за доллар. Банк Японии пока воздерживается от активных интервенций, несмотря на ожидания рынка. Производственная инфляция в июне достигла 7,1% (г/г), что оказывает давление на высокотехнологичные отрасли. По мнению экспертов, продолжающийся нефтяной шок и расширение госрасходов будут способствовать дальнейшему ослаблению японской валюты.


Российский рубль и рынок золота

Курс рубля сохраняет волатильность в коридоре 76–78 ₽ за доллар. Предстоящие налоговые выплаты в июле могут способствовать локальному укреплению до 75 ₽. В августе ожидается переход Минфина к покупкам валюты, что усилит амплитуду колебаний курса.


Цены на золото на прошлой неделе снизились на 2%, опустившись до $4020 за унцию. Давление на актив оказали технические факторы и эскалация американо-иранского конфликта. «Учитывая текущие условия, такие как рост доходности гособлигаций США и сохранение инфляционного давления, среднесрочные перспективы золота остаются слабыми», — отмечают аналитики.


Календарь предстоящих событий

В ближайшие две недели ожидается публикация макростатистики по основным мировым экономикам, включая решения по процентным ставкам в Канаде, России и данные по инфляции CPI в ряде стран, что окажет существенное влияние на волатильность валютных пар.